金融危机下的中国天然橡胶市场

日期：2009/6/10

        全球金融危机给中国天然橡胶市场带来了严重的冲击，2008年第四季度天然橡胶价格从历史高位暴跌超过70％，而且处於低价无市状况。进入2009年，这一市场同时面临多个有利及不利因素，很可能展开价格拉锯战。 

        截至2007年，中国天然橡胶种植面积已达87.5万公顷，年产量达59万吨，种植面积和产胶量均居世界43个产胶国家的第五位。在金融危机冲击下，中国天然橡胶价格与国际胶价一样，上演高台跳水，两者跌幅基本同步。

    市场情况

     2008年8月以来，国际市场金融动荡使得持续高位运行的中国天然橡胶价格急转直下，一路狂跌。从最高时每吨2.8万元（人民币，下同），最低下跌至8000元左右。尤其是从9月到10月，短短一个月时间胶价下跌超万元，实属史上罕见。

     2008年12月份国内外天然橡胶价格走势基本一致，上旬继续11月的跌势，中下旬因泰国、印尼和马来西亚三国相继出台了价格保护、限制出口和国家收储等政策，市场价格止跌回升，并快速上扬。进入2009年，国家储备局作出批量优惠价收购农垦天然橡胶的战略性决策，使市场信心有所增加，加上国内天然橡胶产区全部进入停产期，短期供应紧张和库存减少，更促使这一市场逐渐回暖。3月初，每吨成交价格在1.4万元左右。

     天然橡胶价格大幅回落，导致胶农损失严重。据了解，海南2008年生产橡胶27万多吨，其中农垦年产橡胶16万多吨，胶价狂跌，海南胶农和农垦的利润缩水50%以上。而在中国第二大天然橡胶生产基地西双版纳州，按2008年3月至9月中旬的平均价2.4万元/吨和6至9月份的月平均干胶产量计算，因胶价急挫，仅10月份全州民营胶农收入蒸发了近1.4亿元。

     近几个月，中国天然橡胶进口量也急剧下挫。2008年11月份共进口12.5吨，同比减少19.4%；12月份进口10.9吨，同比减少25.94%；2009年1月进口量同比下挫65.4%至6万吨，其中轮胎生产大省山东省当月进口量更是下降85.4%。

     胶价和进口量剧减，主要是由於天然橡胶市场需求极度萎缩。据报道，去年年底，山东省内大型轮胎企业的开工率仅为60%-70%，多数厂家库存已达两个月产量，部分轮胎厂濒临破产。此外，江苏、浙江等地的轮胎企业、手套、卫生用品企业订单也大量减少。

    有利因素

    在金融危机肆虐、天然橡胶业者惨遭损失之时，这一产业也迎来了几许暖意—新近出台的国家政策对市场有一定的刺激和稳定作用。

    中国储备橡胶稳定市场

    2008年上半年，天然橡胶为胶农带来了可观的财富，但是从7月开始其“含金量”逐渐下降，单价甚至跌到了2001年以来的最低价。

    今年2月18日，国家物资储备局与海南农垦和云南农垦签署国家储备橡胶协定，在6个月内将完成10.5万吨橡胶收储计划。其中海南农垦获得的收储数量为5.5万吨，云南农垦为5万吨。按协定，储备产品将分批交货。据了解，第一批天然橡胶收储的价格为每吨1.46万元。此外，根据市场环境，若胶价处在低谷时，国储局有意向在今年下半年增加天胶收储数量作为战略储备。

     据悉，从去年10月16日开始，海南农垦为保护胶工利益，以每吨1.2万元保护价收购干胶产品，但海胶集团每天亏损200多万元。这一现象引起中央重视，为保护国家战略物资，保护天然橡胶产业健康发展，稳定市场及维护广大胶工利益，国家储备局作出了收购天然橡胶产品的决定。

     中国的收储计划，将为胶价的持续回升提供强有力支撑，无论对稳定橡胶市场，还是对橡胶生产企业的经营和广大胶农增收，都会起到积极作用。

    汽车产业政策提振市场需求

    中国工业和信息化部已发布公告就落实和完善《汽车产业发展政策》公开向社会征求意见。如果一旦施行，将可提高汽车销量，带动轮胎的需求，进而使天然橡胶市场受益。

     1月14日国务院常务会议通过“汽车行业调整振兴规划”，推出1.6升及以下排量车减按5%征收车辆购置税；支持大型汽车企业集团进行兼并重组，支持汽车零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模；实施新能源汽车战略。

     2月5日财政部公布新能源车补贴标准。其中，乘用车和轻型商用车根据节油率和技术不同可以获得4000元-25万元不等的补贴，十米以上城市公交客车可以获得5万-60万元的补贴。以上措施对国内汽车销量具有较大的提振作用。

     世界各国也对汽车业进行了一系列拯救行动，例如，美国实施174亿美元的拯救计划，後又增加了60亿美元的贷款方案；德国政府向汽车提供18亿欧元的贷款担保等。业界也仍在期待更多的後续刺激汽车消费的政策的出台，这将对天胶市场恢复消费形成支撑。

    国际橡胶联盟救市

     从金融危机爆发以来，国际橡胶联盟（IRCO）就一直在研究救市方案，目前已经制定一系列措施，例如通过减少出口、量产停割、扶助胶农、加快更新等。

     国际橡胶联盟新近做出决定，2009年减少出口70万吨，4月-12月期间将削减43万吨；同时确定橡胶保护价为1350美元，低於这个价格不准出卖。这些措施对拯救橡胶市场保护胶农利益将起到积极作用。

     此外，还包括一项拯救市场的关键性举措：决定更新254万亩胶园，既可以减少停割面积，达致减产救市；又可以借助低价期重新建设一批充满活力的新胶园，以便在市场复苏时提升竞争力。

     国际胶价的平稳将有利於维持国内天然橡胶市场的稳定。

    不利因素

     由政策推动的市场行情往往只是局部的和短期的，市场走向最终还得由客观的供求关系决定。预计未来进口胶的大量涌入和天然橡胶需求萎缩都将对国内天然胶市场发展起到抑制作用。

    进口胶冲击国内市场

     进口胶主要指从印尼、马来西亚、菲律宾等东盟国家进口的复合橡胶，以及来自越南的走私胶。

     根据2008年12月15日国务院关税税则委员会公布的中国2009年关税实施方案，2009年对由各东盟国家进口的复合橡胶进行不同幅度降税。其中，2009年与汶莱、印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、柬埔寨、老挝、缅甸的协定税率由5%降至零，即由上述国家可免税进口复合橡胶。预计未来大量零关税进口的复合橡胶将冲击国产天然橡胶市场，影响其销售价格和市场占有率。按目前市场胶价水准测算，实施复合橡胶进口零关税後，国产标胶将失去价格优势，每吨售价要降低500-600元才能平衡原有的市场竞争力，也就是说，天然橡胶生产企业或胶农每生产一吨天然橡胶要减收500元以上，按中国天然橡胶年产量50万吨（不含乳胶）计，每年将减收2.5亿元。

     另外，由於国产天然橡胶不适应中国轮胎子午化生产或质量不稳定、一致性不好等原因，占制品行业总消耗量74%的轮胎行业，使用国产胶的比例已开始逐年下降，目前中国天然橡胶自给率不足25%。

     此外值得注意的是，越南走私橡胶屡禁不止。越南3L胶与国产标胶在形状、性能等方面相似，与国产标胶能互相替代，抢占橡胶制品企业市场，因此大量越南走私胶对国产标胶市场占有率和销售价格会造成很大冲击。

     汽车轮胎是天然橡胶最重要的应用领域，因而汽车销售对其市场影响巨大。

      尽管多个国家已经对汽车业施行拯救方案，但是从今年1月份的汽车销售数据来看，全球汽车行业形势依旧不乐观。尤其是美国汽车市场遭到重创，1月轿车销售458.6万辆，同比减少37.56％，环比下降11.77％，而卡车销售数据为496.2万辆，同比下降37.62％，环比下降4.17％；1月份欧洲市场新车销量同比则大减27％。虽然中国情况略好，1月生产汽车65.88万辆，环比增长5.07％，同比下降20.22％；销售汽车73.55万辆，环比下降0.83％，同比下降14.35％。但轮胎产销、出口数据持续下滑，也显示国内天胶消费依旧低迷。诚然，中国汽车产业政策对汽车业会有所提振，但由於金融危机余震及国内经济发展不均衡，尤其是城市化率不足，大中小型城市交通问题依然制约着汽车需求量的大幅上升。

      目前美国通用和克莱斯勒的命运可谓牵动着天胶市场的神经，两大汽车商均已递交了重组报告，能否再次获得共计超过200亿美元的贷款却悬而未决。然而，无论最终汽车巨头是否破产，大量的裁员或者破产保护後重组优质资产都将影响到未来几年汽车行业的发展，短期内汽车工业的振兴希望渺茫，轮胎工业的发展也将存在多重变数。

      据悉，目前主要轮胎制造商仍在对购买橡胶进行询盘，但是因全球汽车行业的不景气已经停止了与东南亚主产国的长期合同。3月初国际橡胶研究组织（IRSG）作出预测，2009年全球橡胶消费将下降6.4%，至2,073万吨，超过先前5%的下降预期。市场需求下降，加上国际原油价格持续走低，也将对天胶市场形成中长期压力。

      对於天然橡胶市场而言，2009年将是困难与机遇并存的一年。金融危机对实体经济造成的损伤尚未结束，汽车工业及轮胎销售也就未能摆脱困境，胶价的大幅上涨缺乏基本面的支持。但是，由於世界各国加大经济拯救力度，各产胶国也纷纷采取救市措施，天然橡胶价格将获得一定支撑。

      全球主要产胶国及消费国新加坡某研究小组在一份研究报告中指出，全球橡胶消费明年有望恢复至2,204万吨，年比将增长6.3%，这说明新的发展契机有望在明年出现。